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地產繼續看好地產板塊薦股

发布时间:2020-01-19 04:36:29

地产:继续看好地产板块 荐 股 -18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

行情回顾:上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为-1.78%,跑输沪深 00指数-0.50%,在所有行业板块中排名24位建材、有色、纺服涨幅居前,军工、电子元器件、银行、房地产等板块表现不佳

房地产市场:上周样本城市商品房销售面积248.8万平米,环比增加8.4%,去化周期61周,环比增加4.5%一线城市销售面积46. 万平方米,环比增加19.0%,去化周期59周,环比增加1.9%;二线城市销售面积1 8.9万平方米,环比增加14.6%,去化周期65周,环比增加6.4%三线城市销售面积6 .6万平方米,环比减少-8. %,去化周期56周,环比增加4.5%

政策与事件:(1)国家统计局公布2018年月份房地产开发投资和销售情况数据,销售额和开发投资超预期,销售面积、新开工增速回落,土地购置面积同比转负(2)房产税未列入2018年立法计划,基本符合市场预期( )绿城发行住房租赁专项公司债券获上交所通过

近期观点:根据国家统计局公布的数据,月份房地产销售额和开发投资完成额增速双双超出预期,但销售面积和新开工面积增速回落,和土地购置面积同比转负到位资金增速如期大幅回落,国内贷款和个人按揭贷款是主要原因

我们认为,在库存回落、调控不放松和融资渠道收紧的背景下,月份销售和投资的超预期表现在年内难以维持,基本面平稳下行是大概率事件(详见《房地产行业事件点评:销售面积和新开工增速回落,房企资金迎考验》 -16)需要明确的是,在此阶段我们反而更加看好地产股因为基本面的下行意味着行业政策进一步收紧的可能性降低,而后者对地产股表现的影响往往比前者更直接和强烈看好全国布局、融资能力强、现金流相对稳健的龙头房企,在行业整体向下的背景下,有望迎来弯道超车或扩大优势的机会

本周推荐:上周组合万科A(40%)、保利地产( 0%)和招商蛇口( 0%)累计涨幅-2.9 %,跑输中信房地产指数1.15个百分点本周组合维持不变

风险提示:全国性调控政策收紧

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